O ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) é uma das métricas mais importantes utilizadas por investidores para avaliar a capacidade de uma empresa em gerar lucros a partir de seus próprios recursos. Então, entenda como ela funciona.
O que é o ROE e qual sua importância na análise financeira?
Return on Equity ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido, é um dos indicadores financeiros mais importantes para avaliar a saúde das finanças de uma empresa. Assim, ele mede a capacidade da empresa de gerar lucro a partir do investimento feito pelos acionistas.
Definição de ROE
É definido como o retorno financeiro que uma empresa oferece em relação ao seu patrimônio líquido. Então, em outras palavras, mostra o quanto a empresa consegue lucrar para cada unidade monetária investida pelos acionistas.
Essa métrica é amplamente utilizada por investidores para determinar o retorno de seus investimentos.
Por que o ROE é importante para investidores?
Ele oferece uma visão clara sobre a rentabilidade de uma empresa. Dessa forma, investidores costumam priorizar empresas com ROE elevado, afinal, isso indica que a organização está utilizando bem o capital dos acionistas para gerar lucro.
Um valor alto, além disso, costuma refletir uma empresa eficiente, capaz de reinvestir seus ganhos para crescer ainda mais.
Como calcular o ROE?
O cálculo é direto, mas é importante compreender as variáveis envolvidas, como o lucro líquido e o patrimônio líquido. Então, esses dados geralmente são encontrados nos balanços financeiros das empresas.
Fórmula do ROE
A fórmula básica é:
- ROE = (lucro líquido / patrimônio líquido) x 100
Essa fórmula simples é fundamental para investidores determinarem a eficiência de uma empresa em gerar lucro com os recursos disponíveis.
Quais são os fatores que influenciam o ROE de uma empresa?
Ele pode ser influenciado por uma série de fatores internos e externos, que impactam diretamente a capacidade da empresa de gerar lucros.
Eficácia operacional
A eficiência com que uma empresa gere seus custos e despesas operacionais afeta diretamente seu ROE. Então, empresas que conseguem otimizar seus processos produtivos e manter baixos custos operacionais têm maior probabilidade de apresentar valor elevado.
Estrutura de capital
A maneira como a empresa é financiada também influencia essa métrica. Dessa forma, empresas que utilizam mais capital próprio tendem a ter um valor mais estável.
Já aquelas que utilizam dívidas podem ver seu valor flutuar com as mudanças nas taxas de juros e nos custos de empréstimos.
Quais as limitações do ROE na análise de investimentos?
Apesar de ser um indicador importante, ele também apresenta algumas limitações, especialmente quando analisado isoladamente.
Uso excessivo de alavancagem
Empresas que utilizam muita alavancagem financeira podem inflar essa métrica temporariamente, mas isso pode ser insustentável a longo prazo. Portanto, é essencial considerar o nível de endividamento ao analisar esse indicador.

ROE isolado: O que considerar além dele?
Analisar isso isoladamente pode levar a conclusões erradas. Então, investidores devem complementar sua análise com outros indicadores, como o ROA (Retorno sobre Ativos) e o P/L (Preço sobre Lucro), para ter uma visão mais completa da performance da empresa.
Qual a relação entre ROE e retorno aos acionistas?
Essa é uma métrica essencial para investidores, pois oferece uma perspectiva clara de como o capital investido está sendo utilizado para gerar retorno.
A relação entre o ROE e o retorno aos acionistas é direta, já que um valor elevado indica que a empresa está utilizando eficazmente o patrimônio dos acionistas para gerar lucros.
Como o ROE impacta os dividendos?
Ele influencia diretamente a capacidade da empresa de pagar dividendos, já que um valor alto está geralmente associado a um lucro líquido elevado, o que possibilita, assim, maiores distribuições de dividendos aos acionistas.
ROE versus valorização das ações
Além de influenciar os dividendos, a métrica também tem um impacto significativo na valorização das ações.
Empresas com valor elevado são vistas como mais lucrativas e, consequentemente, mais atrativas para investidores, o que tende a elevar o valor das ações.
O que saber mais sobre o ROE?
Veja outras dúvidas sobre o assunto.
O ROE pode ser negativo?
Ele pode ser negativo quando uma empresa apresenta prejuízo, o que significa que ela está destruindo o valor dos acionistas.
Qual a diferença entre ROE e ROA?
O primeiro mede a rentabilidade em relação ao patrimônio líquido. No entanto, o segundo mede a rentabilidade em relação aos ativos totais.
Um ROE muito alto é sempre positivo?
Nem sempre. Um valor muito alto pode indicar alavancagem excessiva, o que pode significar riscos a longo prazo.
O que é um bom valor de ROE?
Em geral, acima de 15% é bom, mas depende do setor de atuação da empresa.
O ROE é suficiente para avaliar uma empresa?
Ele deve ser utilizado com outros indicadores financeiros para, então, fornecer uma visão mais ampla da empresa.